中國國務院宣布自2025年3月10日起，對原產于美國的12類商品加征關稅，具體包括：
· 第一檔（15%關稅）：雞肉、小麥、玉米、棉花；
· 第二檔（10%關稅）：高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品。
一、新聞背景解讀
中國國務院宣布自2025年3月10日起，對原產于美國的12類商品加征關稅，具體包括：
· 第一檔（15%關稅）：雞肉、小麥、玉米、棉花；
· 第二檔（10%關稅）：高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品。
政策核心要點：
1. 加征范圍：主要針對美國農產品和食品領域，未涉及工業品（如鋁材、鋼材）；
2. 執行緩沖：對3月10日前啟運且在4月12日前到港的貨物豁免加征關稅；
3. 疊加規則：加征關稅在現行稅率基礎上疊加，且不享受任何減免優惠；
4. 政策意圖：此輪關稅被視為對美國近期單邊貿易制裁（如鋼鋁25%關稅）的針對性反制措施，旨在平衡貿易摩擦壓力。
二、對國內鋁錠市場的影響分析
盡管此次中國加征關稅未直接涉及鋁產業鏈，但需結合全球鋁貿易格局和中美博弈的連鎖反應綜合評估潛在影響：
1. 直接影響有限，但需警惕間接傳導
· 中國鋁市場內生性強：國內鋁消費占全球比重超50%，且出口結構中直接對美出口僅占2%（主要通過轉口貿易），
短期關稅政策對鋁錠供需的直接沖擊較小。
· 成本壓力可控：美國并非中國鋁土礦或再生鋁核心供應國，加征農產品關稅不會直接推高鋁冶煉成本。
2. 貿易摩擦升級的潛在風險
· 全球供應鏈擾動：若中美貿易爭端持續擴大，可能加劇國際鋁價波動。例如，美國對進口鋁加征25%關稅后，
其本土溢價（Midwest Premium）可能飆升30%-40%，而國際鋁材過剩產能轉向亞洲或歐洲，可能壓制LME基準價。
· 轉口貿易受阻風險：中國鋁半成品（如板帶材）目前通過東南亞轉口規避美國關稅，但若美國強化“反規避調查”，
可能抬升轉口成本，間接擠壓國內鋁加工企業利潤。
3. 長期結構性影響
· 需求替代與區域分化：美國下游制造業（如汽車、包裝）因鋁材成本上升可能加速材料替代（如鎂合金、鋼材）或轉移產能至墨西哥，削弱全球鋁需求增速。
中國需警惕外需收縮對高端鋁材出口的影響。
· 綠色壁壘與產業升級壓力：歐盟碳邊境稅（CBAM）和美國低碳鋁產能短缺可能倒逼中國鋁業加速低碳轉型。
國內電解鋁企業需優化能源結構（如提升綠電比例）以應對國際競爭。
三、總結與展望
短期結論：
中國此次對美加征關稅政策對鋁錠市場直接影響有限，當前鋁價仍由國內供需主導。需關注兩點：
1. 情緒面擾動：若市場對中美貿易戰升級的擔憂升溫，可能引發鋁價短期波動；
2. 成本傳導滯后性：美國鋼鋁關稅導致的全球供應鏈調整或通過3-6個月周期間接影響中國鋁材出口競爭力。
中長期建議：
1. 強化內需韌性：依托新能源（光伏、新能源汽車）、基建等領域需求，鞏固國內鋁消費基本盤；
2. 優化貿易結構：拓展“一帶一路”市場，減少對轉口路徑依賴；
3. 技術升級應對壁壘：推動高端鋁材研發（如航空航天用高強合金）以突破貿易限制。
風險提示：若美國進一步擴大關稅范圍至工業品，或歐盟跟進貿易保護措施，可能迫使中國鋁業面臨更復雜的外部環境。
企業需動態調整供應鏈布局，提升抗風險能力。
